10月以来，创业板(行情 股吧 买卖点)表现强势，分级基金更是出现全线上涨，富国创业分级基金也因此成为近期的最大赢家。统计显示，富国创业板B(行情 股吧 买卖点)短短5个交易日的累计涨幅已经高达59.9%。

　　分级基金创新提速

　　记者从中国证监会网站获悉，仅10月21日，就有安信宝利B(行情 股吧 买卖点)分级债券型基金、 债基、嘉实双币分级首只美元约定收益份额基金、银华中证800 等权重指数增强分级证券投资基金上市或者入市发行。

　　其中， 分级债券基金是全市场首只双币分级债券型基金，同时也是全市场首只美元约定收益基金。有别于目前国内的其他分级基金，嘉实新兴市场双币分级债基的创新分级模式的最大“看点”是，巧妙地融合了优先份额投资者“约定收益高一点”和进取份额投资者“融资成本低一点”的需求。

　 　而基金则以“保本机制+滚动运作”的独特设计实现了分级债基的又一创新。中海惠利不仅兼具纯债、分级的双重特质，还创新性地将保本机制引入B类份额且两 年运作周期滚动运作，鲜明的特色使其在同类产品中脱颖而出，配置价值彰显。首先，与市场上已经成立的大部分分级债基3年运作周期不同的是，中海惠利首个运 作周期仅为2年，且在2年运作周期结束后如符合相关法律法规的存续要求，该产品经过不超过20个工作日的过渡期后将继续分级运作。不断档的投资运作更有利 于该基金保持杠杆投资，便于投资者资产长期配置。

　　根据公告，中海惠利按照不同风险收益特征分为A、B两类份额，份额配比原则上不超过7∶3，可同时满足不同风险偏好投资者的不同需求。具体而言，惠利A年约定收益率(单利)为一年期银行(行情 专区)定期存款基准利率(税前)+利差。在第一个分级运作周期的最初六个月内，惠利A适用的利差为1.8%，按目前1年期定期存款3%的基准利率计算，惠利A当前的年约定收益率为4.8%，不仅在同类产品中居前，而且相较同期银行理财产品也 具有较强吸引力。而惠利B最大的特点即是在第一个分级运作周期内获得保本保障，由中国投资担保有限公司作为保证人。惠利B认购保本金额等于持有人认购并持 有到期的惠利B份额净认购金额、认购费用和募集期间利息收入之和，独特的保本保障机制使得惠利B成为较低预期风险的杠杆债基，风险降低后吸引力大幅提升。 同时，惠利B不超过3.33倍的初始杠杆使其有机会利用杠杆获取超额收益。

　　看好未来市场

　 　近期之所以如此密集推出分级基金，是因为看好未来市场的前景，有市场人士告诉记者，大盘近期虽有所反弹，但整体行情依然难逃“震荡模式”，在复杂的投资 环境中，投资者迫切需要一种既能锁定稳健收益，又能及时分享上涨行情，更能长期享受投资回报的理财产品。在此前提下，分级基金无疑是最佳选择之一。

　　银华中证800分级(基金 净值 基金吧)基金拟任基金经理张凯告诉本报记者，总体来看，我国经济今年以来呈现出淡季不淡、旺季不旺的局势，经济已经度过了去年最差的那个时间段，走势基本企稳，但未来回升的路径相对而言比较曲折。在这样的背景下，未来要把握好与传统产业结构调整有关的股票，例如落后产能的淘汰、兼并重组以及投资领域的民生投资(行情 股吧 买卖点) 、金融改革试验区等；也要把握好与经济结构转型密切相关的股票，例如文化传媒(行情 专区)、节能环保等板块，建议寻找该类板块中的龙头或者未来有可能成为龙头的公司。

　 　据悉，银华中证800分级基金所跟踪的指数为中证800等权重指数，其在原有的中证800指数基础上，采取等权重编制原则。与原指数相比，降低了一部分 传统蓝筹股的权重，提升了中小市值股票权重。从行业分布上来看，节能环保、互联网等符合转型主题的股票权重得到极大提升，更加适合经济转型的方向。根据测 算显示，2009年以来，相对于传统市值加权方式的中证800指数，中证800等权重指数超额收益率达到150%。

　　在此基础上，银华中 证800等权分级基金还将在跟踪指数的基础上进行适当的增强，张凯表示，指数增强将在严格控制跟踪误差基础上，力求中长期来跑赢指数。一方面，通过降低交 易费用、使用算法交易获得更优的成交价格以及通过自动化投资管理平台减少人工干预等。另一方面，通过自主开发的量化模型，在承担相对较低风险的同时力图实 现较高收益。通过一点一滴的积累，为投资者追求长期稳定的超额收益。