资金面突然转紧 央行或出重拳
中国银行(行情 专区)间资金面突然转紧，隔夜质押回购加权平均利率开盘定盘价报于3.80%，较昨日收盘跳涨72个基点，市场人士多指系受财政税款缴款推动。而受资金面转紧影响，银行间国债现券市场进一步呈现疲软状态。
近午盘时，银行间隔夜质押式回购加权平均利率报3.79%，较昨日收盘3.08%涨71个基点；7天资金成本报 4.02%，较昨日收盘3.58%涨44个基点。
南方某银行交易员称，今日资金变紧张主要是受税款缴款影响，缴款一般就集中在最近两天。
另一银行交易员也持资金紧张受税款缴款推动的观点，并指，央行停止逆回购，令市场资金表现为净回笼状态，也迫使一些资金期限不匹配的机构转为借入。
市况上看，小型银行及农商行寻求资金拆入，大行资金借出也趋于谨慎。部分资金相对宽裕的商业银行借机加点询价，盘中7天资金成本最高曾冲至4.3800%。
国债现券方面，疲软态势毫无改变，长端品种尤明显，10年及7年期国债价格均下跌。
近午盘时，剩余期限9.34年固息国债130005的收益率升至4.1700%；剩余期限7.02年的固息国债130020收益率则升至4.0717%。
国债期货方面，早盘各合约均走出与现券背离的行情，但近午盘时，涨幅逐步回吐。对于国债期货上涨的原因，期货交易员意见不一，有交易员认为，走势背离唯一可能的合理解释就是前夜美国就业数据不佳，市场预计QE将延续，因此提振国债期货。
主力合约TF1312午盘涨0.02%，报93.774元，成交10.04亿元。
中国央行或收紧货币供应
周二，中国国家统计局公布了9月份全国70个大中城市住宅销售价格变动情况。报告显示，9月房价涨幅达到了近三年来的最大幅度，大城市房价上涨百分比均为两位数。这一情况不免令中国政府担心，充足的贷款有可能助长通货膨胀。
一位中国人民银行的政策顾问向外媒透露，中国政府有可能为了减缓通胀风险而限制金融体系中的现金流，并且央行或许也会收紧货币供应。
中国人民银行货币政策委员会学术顾问宋国庆说：“随着通胀的压力增大，货币政策只有可能是收紧，但幅度会较小。政府在银行借贷方面也是有些担忧的。”他同时表示：“政策微调将主要依赖于公开的市场操作，我认为改变利率或者银行存款准备金率是不太可能的。”
如果中国央行在周四的时候减少对货币市场的现金供应，那么每周现金净减少量将达到580亿人民币，为今年2月份以来第二大净减少值。
货币市场的交易者称，他们将等到周四，依据央行在货币市场的操作来判断是否可以从中看出一些政策信号。
继上周暂停14天期逆回购操作后，10月22日，央行在公开市场未进行任何操作，这亦是7月底逆回购重启后的首度中止。
今年6月，流动性危机让市场猝不及防，资金利率不断攀升之际，央行也于7月30日在公开市场进行了自春节以来的首次逆回购操作。此后，央行基本上保持着每周7天期、14天期逆回购操作“锁长放短”的节奏。
央行周一曾进行7天逆回购询量，本周公开市场无正回购和央票到期，有580亿元逆回购到期，公开市场存在自然资金净回笼压力。
央行21日数据显示，9月外汇占款增加1263.62亿元，比8月多增990.4亿元，延续上月回升走势并创下今年5月以来新高。央行新闻发言人上周指出，近期贷款增速相对还是较快，特别是在外贸顺差继续扩大，外汇大幅流入的情况下，货币信贷扩张的压力仍然较大。
此外，据中国银行战略发展部一位研究员预计，今年11-12月还将有1.2万亿-1.5万亿元的财政存款投放，亦将为市场注入流动性。
22日举行的招商证券(行情 股吧 买卖点)投资者会议上，招商证券宏观研究主管谢亚轩提醒，第四季度每月新增贷款极有可能在1000-2000亿之间，而在外汇占款增加和财政投放增加的双重因素影响下，央行有望重启正回购，年内货币政策将继续中性维稳。
据新华08快讯统计，自9月以来，央行在公开市场操作规模已经显著收缩，9月公开市场净投放仅160亿元，较8月的2150亿元大幅缩水。国庆假期结束后，央行已经由净投放逐步收缩至上周净回笼445亿元。
谢亚轩称，6-9月的央行外汇占款高于金融机构外汇占款全口径统计，原因可能是金融机构自身购汇、代客结售汇以及储备收益进入央行资产负债表。
反观中国金融机构外汇占款，今年前5个月，外汇占款增加额保持平稳；6月和7月，受美联储量化宽松退出预期和中国经济疲软影响，外汇占款由增加变为减少；8月份情况略有缓和，9月份变为大幅增加。
此外，据申银万国分析师测算，9月“热钱”跨境流入14.2亿美元，比上月多增276亿美元，扭转此前资金连续4个月跨境流出态势。9月当月我国贸易顺差收窄至152亿美元，顺差环比回落44.7个百分点，全国实际使用外资88.4亿美元，环比增加5.5个百分点。
上海银行间同业拆借利率(Shibor)也在一定程度上反映了外汇占款增加和财政存款减少，流动性状况相比此前已有明显改善。9月份，同业拆 借和债券回购加权平均利率分别为3.47%和3.49%，日平均利率高点与月平均利率的差距仅50~60个基点，远低于近年来季末平均约200个基点的波 动幅度。(21世纪经济报道)