在美国渡过债务上限和政府关门危机后，国际现货黄金出现大幅上涨，4个交易日涨幅接近5%。尽管如此，分析人士称近期国际金价上涨主要受益于流动性，仍看空中长期金价。高盛将四季度的金价预估从1375美元/盎司调降至1320美元/盎司，并预计黄金价格将在2014年降至1144美元/盎司。

　　招行金融市场部分析师专家认为，黄金价格大涨的原因可能有两个。一方面是风险资产特性的体现。金价此番波动清楚地展示出风险上升-〉价格下降，风险下降-〉价格上升的逻辑，再次表明黄金具有强烈的风险资产属性。

　　专家表示，另一方面，在美债和关门危机结束前，市场情绪谨慎，投资趋于慎重，美国经济数据的缺乏进一步加强了市场暂停投资的倾向。而随着危机结束，资金在短时间内重新涌向市场，造成包括股票、贵金属在内的风险资产价格的上涨。

　　短期内，市场对美国信用评级的关注度不会迅速消退，加之美国债务上限问题尚未彻底解决，若近期美国经济数据难看，美国信用评级问题有继续发酵的可能。此外，市场普遍担忧美国政府停摆对经济的负面影响，使得QE退出的预期延迟。这些因素在短期内利好黄金。

　　接下来，市场的焦点将会很自然地转向美联储对QE的态度。由于美国政府关门期间一直暂停公布经济数据，因此对市场判断美国经济形势带来了较大难度，预计接下来一段时期美国数据对市场的影响力会大为上升，机构将利用最新数据对美国经济研判进行补课。推迟到本周二公布的美国非农数据颇为令人失望，不仅大幅低于预期，也显著低于前值。

　　以今年年初为拐点，非农数据经历了由弱到强，再由强到弱的转变，显示美国经济复苏动能虽然仍在，但确实弱于此前我们所预期的水平。特别是考虑到近期美国一系列准危机的冲击，不排除美国经济会进一步受到影响，或许美联储将退出QE的时间向后推迟是一个无奈但现实的选择。

　　专家表示，如果是这样的话，今后一段时期全球的流动性应该会大体保持稳定，市场暂时无须担心美联储过于激进退出QE所带来的冲击，包括贵金属在内的风险资产将迎来一段最后的喘息时机，这有可能导致短期投机资金重新介入黄金市场。

　　但专家同时指出，流动性宽裕的时间窗还能维持多久并不清晰，美联储将在今年末，还是在明年一季度退出QE，迄今难下结论，因此，对风险资产多头而言，这一时间窗显得格外宝贵。施毅、刘博也指出，从长期看，QE退出仍不可避免，这是黄金价格最大的利空。

　　高盛预计，在有关美联储缩减购债计划的情势明朗前，国际黄金将维持在1250-1350美元/盎司之间波动。高盛称，美国经济数据的改善、实质利率的上升以及美联储开启减债，预计将在2014年成为推动金价下跌的因素。