赢得今年诺贝尔经济学奖的“现代金融之父”尤金·法玛在60年代已提出效率市场假说，认为市场的任何消息均会即时反映于股价，投资者不可能靠技术分析胜过大市。由此理论衍生的指数基金应运而生，其中一个类别——ETF(交易所买卖基金)近年来更是大行其道。(点此查看>>>热销ETF)

　　同样，在A股市场，收费低、运作透明及买卖简易的ETF也成为很多投资者以及汇金等大机构首选的投资工具，尤其是其申赎放量常被视为股市上下行的“风向标”。

　　最新数据显示，在即将过去的10月，大额资金对部分ETF品种热度不减，沪深两市76只ETF基金仅10月就净申购34.51亿份，释放出大机构对后市偏乐观的态度。

　　沪深300ETF(行情 股吧 买卖点)净增47亿份

　　记者查询沪、深交易所公示数据注意到，10月以来(截至10月23日)两市76只ETF基金份额实现了34.51亿份净申购，其中10月14日至18日这一交易周还创下今年最大单周净申购量。目前，已上市ETF 的总资产规模达到1549.84 亿元。

　　ETF规模整体之所以大幅增加，除国投瑞银沪深300(基金 净值 基金吧)金融地产ETF上市带来5.75亿份增量外，主要原因是易方达沪深300ETF(行情 股吧 买卖点)和广发中证500ETF(行情 股吧 买卖点)获得大量净申购。其中易方达沪深300ETF(行情 股吧 买卖点)净申购最多，骤增47.19亿份，其次是广发中证500ETF(行情 股吧 买卖点)，增加18.61亿份。

　　引人注意的是，近期投资者对ETF的热情，多以易方达沪深300ETF(行情 股吧 买卖点)为代表的蓝筹基金为主，这类ETF基金的规模和流动性亦迅速跻身同类前列。

　　在上投摩根上证180高贝塔ETF(基金 净值 基金吧)基金经理黄栋看来，此轮沪深股指的上涨主要由前期低位滞涨的蓝筹股带动，由于近期基本面持续向好，周期性强的蓝筹股在强劲经济数据的带动下，后市将有更大的施展空间。此外，从目前汇金的申购对象来看，基本属于大盘蓝筹指数，也足见其对蓝筹股的看好。

　　景顺长城沪深30 指数基金经理黎海威也向记者指出，A股整体的估值处于比较安全的水平，特别是沪深300的估值，不管是与自身历史数据对比，还是与同期整个亚太市场以及全球新兴市场相比，都处于比较低的位置，而且股息率相对高，安全边际较好；其次，经济最困难的时候已在上半年度过，沪深300指数的调整已反映了中国经济的风险，其未来上行的潜力还没有反映。

　　“此外，从2005年至今，沪深300指数年均涨幅约为6%，而今年(截至10月23日)沪深300下跌了4.14%，这意味着沪深300还有一个翘尾行情时机。加上十八届三中全会在11月份召开，改革红利会进一步释放。”黎海威强调。

　　关注消费和医药ETF(行情 股吧 买卖点)

　　从数据上看，ETF整体规模今年以来增加了95.52亿份，不过，并非所有ETF份额都增长，不同风格ETF的规模呈现“冰火两重天”的格局。

　　从交易所数据看，今年绝大多数ETF呈现份额缩水状态。截至10月23日，49只今年之前成立的ETF中有多达44只今年以来遭遇净赎回，其中，诺安中小板(行情 股吧 买卖点)等权重ETF净赎回率甚至超过90%。

　　在份额增加的ETF中，华安上证180ETF(行情 股吧 买卖点)以55.81%的净申购率表现最好，紧随其后的是南方开元沪深300ETF(基金 净值 基金吧)、创业板(行情 股吧 买卖点) ETF、国泰上证180金融ETF(行情 股吧 买卖点)、华夏上证50ETF(行情 股吧 买卖点)，同期净申购率均在20%以上。

　　招商证券(行情 股吧 买卖点)指出，ETF的规模和场内成交活跃度，对基金本身的成功运作以及相关投资策略的顺利实施，起着至关重要的作用。

　　银河证券基金分析师李薇则指出：“综合(行情 专区)来看，ETF基金仍然是场内最重要的战略性投资标的，在可投资性方面整体优势仍然显著；其中国泰上证5年期国债ETF(行情 股吧 买卖点)、华泰柏瑞沪深300ETF(基金 净值 基金吧)、华夏上证50ETF(基金 净值 基金吧)、华宝兴业现金添益(基金 净值 基金吧)货币ETF、易方达深证100 ETF优势最为突出。”

　　申银万国证券分析师邓虎也表示，相对其他基金产品而言，ETF最大的特点在于投资组合的透明性。根据基金公司每日公布的ETF申赎清单，投资者可以较为精确地估计出ETF 投资组合的股票名单、股票权重、行业名单、行业权重等数据。

　　记者注意到，最新一期证监会公布的基金审批进展公示，9月20日以来共有22只基金获批，审批有所加速，而进展最为迅速的无疑是行业ETF，监管层连续放行了8只行业ETF.

　　对此，邓虎表示，今年内还将有多只ETF 发行，ETF 产品间的差异性为ETF风格配置提供了必要的条件。邓虎指出，中小板三季报业绩预告下修，创业板三季报业绩环比继续改善。打击产能过剩力度加大，优先股推出得到监管层支持，此外，经济触底和改革预期暂未被系统性证伪，维稳预期均会导致市场跌不深。

　　他建议，果断减仓“伪成长”，逐步开始为明年布局。从ETF 成份股在申万证券重点推荐表中占比来看，消费行业(行情 股吧 买卖点)ETF、医药行业(行情 股吧 买卖点)ETF的成份股中申万重点推荐表的股票权重分别为33.69%、19.36%，相对较高。