近日，工商银行(行情 股吧 买卖点)的网站上发布了一种新型的银行(行情 专区)理财产品。这个产品名为2013年第1期超高净值客户专属多享优势系列产品——理财管理计划A款。与传统的银行理财产品相比，这个产品最大的区别是采取净值形式，而非此前银行理财产品所习惯采取的预期收益型。

　　“工商银行的这款产品是银行资管计划正式推出的首单产品。随着银行资管产品的陆续发行，考验银行的投资理财能力的时候已经到来。”某银行私人银行相关人士在接受第一财经日报《财商》记者采访时这样表示。

　　银行资管产品接踵而至

　　工行的这款资管产品说明书中这样指出，该产品计划发行规模为75亿元，产品投资对象主要有高流动性资产(债券、货币市场基金、同业存款、质押式和买断式债券回购)、债权类资产(即理财直接融资工具)和权益类资产(新股及可分离债申购等).

　　这款产品的销售对象为金融净资产达到600万元以上超高净值客户，认购起点为10万元，追加金额为1万元的整数倍。

　　除了工行之外，还有四个银行的资管产品也陆续“浮出水面”。

　　浦发银行(行情 股吧 买卖点)首单资管计划产品“月月享盈理财管理计划”目前仍处于销售期，但近日该行相关部门负责人向媒体透露：“浦发资管计划产品已达到申购额度上限，投资者只能等待其他人赎回后再购买。”

　　兴业银行(行情 股吧 买卖点)推出的第一只资管产品则名为 “万利宝理财管理计划第一期”。产品说明书称，这款产品的首发规模上限为30亿元。

　　交通银行(行情 股吧 买卖点)的人民币理财管理计划2013年第一期也是最近发行的资管产品。

　　光大银行(行情 股吧 买卖点)在原有的理财产品“稳健一号”、“颐享阳光”的基础上，将其转变成为了资管产品，更名为“阳光理财管理计划稳健一号”，而该产品的协议书和说明书与之前的条款不变。

　　与工商银行一样，随后推出产品的其他几家银行在产品投资对象方面的表述都十分类似。例如，兴业银行相关产品募集的资金直接或间接投资于货币市场工具和银行间市场及证券交易所流通交易的债券、资产支持证券等有价证券、理财直接融资工具以及银监会认可的其他标准化金融投资工具。

　　相比工商银行资管产品的高门槛，交通银行、浦发银行和兴业银行推出的理财管理计划明显更“接地气”，主要面向稳健型、平衡型、成长型、进取型的全体个人客户。在认购起点方面，工行和交行为10万元，兴业和浦发各为5万元。

　　风险转向投资者

　　传统银行理财产品一般形式以封闭型为主，产品的收益以预期收益率的形式给出。与传统的理财产品预期收益率略有不同的是，银行资管产品属于开放式、净值型产品。收益以产品净值的形式定期公布，类似于开放式基金。

　　普益财富分析师叶林峰表示：“目前大部分投向非标准债权类理财产品通过信托、券商等‘通道’进行投资，信托和券商不会承担起主动管理的职能，风险仍然留存在银行端。由于采取了预期收益率的形式发行，无论是宏观环境的变化还是融资企业经营情况的变化都无法反映到理财产品的价格中，这无疑使得银行面临刚性兑付的巨大风险。”

　　也就是说，以往银行在发行产品时，即便亏损，银行往往也会自行补贴来息事宁人。而目前银行资管产品本质上是“非保本浮动收益”，对于银行而言完全风险隔离，而风险已经向投资者转移。

　　有分析人士指出，理论上来讲，银行资管产品的风险要高于传统理财产品，甚至不排除本金不保，投资者要接受这样的产品需要一个过程。不过，从目前几款产品的资金投向来看，与传统理财产品差别不大。这样的资管产品一旦出现较高的收益，就会开拓出广阔的市场。