据新华网报道，定期清理闲置建设用地、提升民间投资比重、加大简政放权力度、重大项目责任追究……近日，安徽省政府出台20条意见，推动项目提质提效。

　　据安徽省发改委相关负责人介绍，近年安徽省固定资产投资规模迅速扩大，一批事关全局的重大项目先后建成，有效拉动了经济增长，但项目层次不高、结构不优、效益不好等问题逐渐突出。对此，指导意见严把项目准入关口，明确将对建设项目“三同时”制度执行不力并造成严重后果的市县，实行环评区域限批。同时要求定期清理处置闲置建设用地，以提高项目投入产出率。

　　目前，各地项目建设资金筹措压力较大，中小企业融资难、融资贵等问题尚未有效解决。为拓宽资金渠道，安徽省要求进一步整合各类财政专项资金，采取贴息、担保、以奖代补、购买服务等方式支持产业发展，充分发挥财政资金的杠杆作用。尽快在铁路、卫生、教育、养老扩大等领域推出一批适合民间资本和外来资本进入的项目，以提升资金供给保障能力。

　　此外，为项目提质提效优化环境，安徽要求加大简政放权力度，适时再取消、下放和整合一批省级行政审批事项，推进审批流程再造，简化审批手续，提高审批效率。并加大清费减负治乱力度，坚决遏制干扰项目建设的违法违规行为。

　　据了解，为保障项目提质提效各项政策措施落到实处，安徽将建立政府投资项目公示制度与重大项目决策失误责任追究制度。同时修订此前考核评价办法，以重点围绕项目质量和投资效益，重大项目开工率、竣工率、投资强度、亩均税收等，科学设定考核指标体系。

　　受此消息影响，安徽本地股有望迎来利好，可关注海螺型材(行情 股吧 买卖点)、安徽水利(行情 股吧 买卖点)、皖通高速(行情 股吧 买卖点)、巢东股份(行情 股吧 买卖点)、东华科技(行情 股吧 买卖点)、海螺水泥(行情 股吧 买卖点)、桑金乐、安科生物(行情 股吧 买卖点)、时代出版(行情 股吧 买卖点)等。

　　国金证券(行情 股吧 买卖点)：三条逻辑证明海螺水泥未来三年的增长

　　论述的背景及相关说明

　　本报告仅论述海螺水泥未来三年的增长及相关路径，忽略其股价波动受风格转换，水泥短期涨价跌价，宏观背景等相关因素影响；(我们能理解股价受风格变化影响的合理性，本报告仅论述增长)

　　受整体经济转型预期的影响，海螺水泥的估值创下新低，并始终在低位徘徊，市场的担心过去投资驱动的经济在未来无法延续从而影响未来的增长；

　　而从基本面来看，水泥行业尤其华东水泥行业今年却是始终在超预期，显着区别于其他周期性行业。

　　带着我们以上疑惑，近期我们调研了海螺水泥，我们的结论是海螺水泥可以区别于其他周期性行业以及其他大部分水泥股，我们可以把海螺水泥未来三年的增长的路径说清楚。

　　未来三年的增长路径

　　2013 年的增长：2013 年即将成为过去式，已经不是很重要，短期的几个细节还是需要重视：

　　其一，今年华东地区水泥行业发生了两个过去都很少见到的现象：一二季度淡旺季价格转换的时候幅度在近几年是最大的；在7~8 月份历年水泥淡季时间里，水泥都涨价了，体现在吨毛利8 月份相对于7 月份有明显提升———这些说明，水泥行业在周期中独特已经有所显现。

　　其二，想要说明海螺水泥今年的EPS 的市场化程度是很高的：因为市场始终担心价格协同是维持价格的理由，而协同本来就不可以持续。但从海螺水泥今年的市场策略，以及我们做草根调研了解的情况来看：海螺水泥按照产能有效释放，不丢份额的前提下，去制定自身的价格策略。所以我们今年在7~8 月份看到海螺水泥库位始终比较低，发货量始终比较理想，而价格还在继续上升。结论：经过过去几年的轮回，只有海螺水泥是强者更强了，而其他水泥或多或少在市场竞争中受到影响，比较明显的是冀东水泥(行情 股吧 买卖点)。

　　其三，展望即将到来的四季度旺季，我们认为不会出现市场担忧的旺季不旺的情况：证明这点的最直接证据就是海螺水泥在旺季正式开始前的目前试点库位处于偏低的位置；上海等区域的企业已经对涨价跃跃欲试；华东区域内其他企业在没有新增产能的情况下也有提价要利润的动力(停窑或协同等)；从经济来看，短期回暖趋势还是有利于需求。----9 月16~17 日华东再次大幅度涨价再次印证4 季度增长的确定性。

　　其四：2013 年业绩虽然已经不那么重要，我们预期在1.5 左右(存在超预期的概率)，但我们想说明，这个业绩对海螺水泥而言是市场化程度很高的业绩，其经营策略的可持续性至少说明未来业绩的市场程度也有较强的可持续性。

　　投资建议

　　以上的增长逻辑我们认为存在的风险极低，而且我们并没有假定未来三年海螺水泥的并购策略，但从公司的资产负债表来看，无论是现金，还是资产负债率，都处于比较好的水平，而且中国建材的并购力度有所放缓，导致并购市场价格也有所降低，都为海螺的并购创造了良好的外围环境。

　　从投资建议方面来看，从过去多年的经验来看，周期股的投资需要择时，且短期股价受到宏观和风格转换等多重因素的影响，但从中期的结果来看，一定会落实到业绩增长上来。

　　从管理来看，无需更多证明，熟悉海螺的投资者都了解，其在过去多年的运营过程中积累大量对手无法复制的经验，而且这些优点在目前的市况背景下更加凸显。

　　我们继续将海螺水泥定义成周期之王，建议中长期投资者从业绩增长的角度出发，慢慢布局海螺水泥，我们预期未来三年EPS 分别为1.50、1.98、2.39，给予2014 年12 倍估值，目标价格24 元，给予买入投资评级。