朗玛信息(行情 股吧 买卖点) (300288)三季报显示，公司当期实现净利润4439万元，同比下滑23%。其中第三季度单季净利润仅录得1052万元，同比大幅下滑了48.4%。

　　朗玛信息业绩大幅下降这并不是偶然的事件，早在1个月前，《红周刊》曾经刊登过一篇名为《朗玛信息遭遇成长”天花板》的文章，就明确对朗玛信息的运营模式、营收利润等方面进行了剖析。两个月后，朗玛信息以及其惨淡的三季报，印证了记者当初的判断。

　　“急病乱投医”的谋求转型

　 　在主业遭遇成长“天花板”之际，朗玛信息曾经尝试转型，欲求通过非公开发行股份以及支付现金的方式收购蓝港在线(北京)科技有限公司和蓝港在线(北京) 网络科技有限公司的全部股权。但是经过1个多月的停盘之后，投资者等来的却是一份《终止重大资产重组筹划》的公告。公告称，“鉴于交易双方对标的资产的交 易价格、交易结构和交易方案存在一定分歧，公司在综合(行情 专区)考虑收购成本、收购风险等因素的基础上，基于对行业经营形势的综合分析，从保护全体股东利益以及维护市场稳定出发，经审慎考虑，公司决定终止筹划本次重大资产重组事宜”。并承诺自本次股票复牌之日起至少3个月内不再筹划该重大事项。

　　蓝港科技是国内知名的网络游戏研发商和发行商，对于交易终止，蓝港科技的董事长王峰也发布了一项说明，他明确指出：A股上市公司的利润是很惨的。有的公司去年做了几千万利润，现在要并购我们1.2亿元利润的公司。还拿鞭子赶我们说，“我们今年有3000万利润。但是你今年要做1.2亿，明年要1.5亿，后年要2亿”。根据公开材料(行情 专区)显示，朗玛信息对蓝港在线开出18亿的收购价，但蓝港在线创始人王峰不为所动，并对媒体表示“翻一倍我也不卖你”。由此不难看出，朗玛信息在收购蓝港科技上，双方出现了严重的分歧。

　 　然而，此次重组失败并没有打击朗玛信息追逐最热炒作题材手游的决心，就在发布《终止重大资产重组筹划》后的第5天，公司便发布了一条对外投资的公告。朗 玛信息与北京梦城互动科技有限公司股东吕世峰，在贵州省贵阳市签署了《股权转让协议书》，公司以自有资金收购吕世峰持有的梦城互动35%股权，股权转让价 为人民币300万元。10月8日朗玛信息又公告以自有资金向梦城互动投资500万元人民币，将注册资本为1000万元的梦城互动增资至1326.53万元 人民币，朗玛信息占梦城互动51%股权。

　　根据公开资料得知，梦城互动公司于2013年5月22日成立，实际控制人吕世峰。而吕世峰曾在掌趣科技(行情 股吧 买卖点)担任页业游戏负责人。但是对比公司两次入股梦城互动不难发现，时隔两个月后的第二次增资较第一次35%股权转让价格有了两倍多的溢价，是什么原因导致相隔两个月出现如此溢价呢？由于此次投资事项无须提交董事会和股东大会审议批准。因此也找不到任何关于梦城互动的评估公告和可行性报告。

　　记者通过调查发现，这与梦城互动推出的第一款游戏有着千丝万缕的联系。资料显示，梦城互动代理的第一款手游《进击的巨龙》将于本月底或11月初上线。一位专业游戏行业专家告诉记者，它是一款主打恐龙冒险题材的塔防+策略类手机游戏，但是与目前手游市场上的《进击的巨人》在玩法上存在一定的相似之处，而且塔防游戏在市场上也是随处可见。至于朗玛信息与梦城互动的第一款游戏到底能够抢占多少市场份额，会不会面临侵权等问题目前还不好下结论。

　　剔除研发支出及营业外收入，当期净利润仅剩百万

　　根据朗玛信息三季报，公司第三季度实现营业收入3573.75万元，已经是继二季度以来的再次下滑，而三季度净利润仅有1052万元入账，同比大幅下滑48.4%，显示近期净利润下滑速度明显加快。然而就是在如此惨淡的业绩下，还是隐藏着不为人知的财务玄机。

　　三季报显示，朗玛信息开发支出余额为3563万元，较期初余额1347万元增加165.73%，公司对此的解释为主要系公司加大投入研发项目所致。但是根据公司的公开资料，并未发现公司有特别重大的研发项目。而且2012年朗玛信息的资本化只有1347万元，截至2013年3季度就增加到了3563万元，那么朗玛信息到底把哪些费用进行资本化了，相信会有不少人对此也怀有同样的质疑。

　 　公开资料显示，公司目前主要研发项目为Phone+(蜂加)、ipeng(爱碰)和朗玛网(捧我网)3款产品。而其中的ipeng也是基于phone+ 的技术积累，除此之外公司再无任何新产品在研发过程中。因此，我们可以肯定地判断该开发支出均出自上述几个项目。但是凭借什么依据计提开发支出的，朗玛信 息却没有给出任何的解释。开发支出是公司费用资本化的体现，在计提的过程中也存在着较为随意的现象，曾经也有公司通过随意的计提开发支出从而达到降低研究 与开发费用的目的，进而虚增公司利润。

　　朗玛信息前三季度净利润总共才有4439.49万元，计提开发支出3563万元占到净利润的80%以上，如果剔除开发支出和前三季度营业外总收入的752.94万元，那么公司前三季度的净利润只有100余万元。

　 　对于如此计提开发支出，显然很不合理。首先，公司的主要产品电话对对碰业务已经进入到了瓶颈，而且无论是营业收入还是净利润都已经出现明显下滑的态势； 而公司着力打造的phone+、爱碰等产品也并无明显新意，并且受到微信等竞争对手的严重挤压，无论在功能与使用人群上都无法和那些大公司的类似产品进行 抗衡。想要抢占一定的市场份额更是难上加难。

　　而且，如果今后某一时段在减值测试中，之前的这些开发支出不能够给公司业绩带来足够的支撑，就要面临着将目前这些开发支出作为费用来冲销当期损益。因此，再次提醒广大投资者警惕朗玛信息未来可能发生的“黑天鹅”事件，避免投资损失。