美联储决策委员会周三将会结束为期两天的政策会议，鉴于之前美国政府停摆以及最后一刻达成的债务上限协议，目前美国经济依然充斥不少不确定性因素，因此外界普遍预计此次会议美联储将会依旧维持每月850亿美元的购债规模，并且连之前市场预计的12月底开始缩减计划的说法现在也出现了“更正”的新版本，即2014年一季度很有可能开始缩减QE3。这主要是考虑到美联储即将更换主席，预计决策者们可能不愿意做出任何重大政策调整。

　　长期以来，在制定货币政策时究竟是依据规则还是酌情决定的问题上一直存在学术争论，而美联储的这种两难处境正是这一争论的缩影。一些美联储官员认为，如果制定一条有关何时以及如何削减债券购买规模的规则，美联储就会感觉轻松一些。一些政策委员希望能清晰界定何时开始削减债券购买措施(即所谓定量宽松措施)，比如可能是失业率达到某一水平的时候。但其他人担心，在美联储摸着石头过河之际，硬性规定可能会限制它的选择，或者在形势发生变化的情况下很难遵循。

　　主张依据规则的人认为，这些规则可以使央行的货币政策更具可预见性和可信性，也更便于市场解读政策，从而会使经济增长和通胀更加稳定。反对根据规则制定货币政策的人称，指望一成不变的规则在极其复杂和不断变化的世界中发挥作用是一种不切实际的想法。

　　美联储理事Jeremy Stein就是赞同就退出定量宽松措施制定正式规则的官员之一。他在最近的一篇讲话中主张将削减债券购买规模与劳动力市场指标相挂钩。Stein表示，美联储可以明确提出，失业率每下降0.1个百分点，就将每月的债券购买规模削减多少。他称，虽然失业率并非衡量美联储就业市场目标的完美指标，但这样一条规则会有助于减少投资者的不确定感和市场波动。

　　他说，美联储必须尽一切所能确保以尽可能最透明和可预见的方式完成这次艰难的转变。不过，就连赞同制定规则的人士也承认，要拟定退出定量宽松措施的规则绝非易事。

　　斯坦福大学经济学家泰勒谈及Stein的主张时称，这是一个好主意，但非常困难。泰勒是“泰勒规则”的创立者，这条规则为中央银行(行情 专区)应如何根据多种经济变量来调整短期利率提出了指导意见。泰勒称，关于利率对经济的影响，已经有几十年的研究和知识积累，因而针对利率政策调整设计规则比较容易；而关于定量宽松措施的研究和了解却远未达到这种程度。